sistema financiero

Desde mediados de 2024, el sistema financiero paraguayo ha venido atravesando una tensión creciente: mientras los inversionistas han privilegiado activos en dólares, las empresas han optado por financiarse mayormente en guaraníes. Esta aparente contradicción respondería a una causa común: la expectativa de un tipo de cambio al alza, la que incide de manera directa sobre las decisiones de inversión y endeudamiento. Esta expectativa alcista parece haber encontrado recientemente un punto de inflexión en el segundo trimestre del presente año, de la mano con el debilitamiento del dólar a nivel global.

El comportamiento de los depósitos de las instituciones públicas en el sistema financiero paraguayo al mes de mayo de 2025 refleja diferencias marcadas tanto en volumen como en composición, según el tipo de moneda. Al analizar el “Informe de saldos de Organismos y Entidades del Estado (OEE) en el sistema financiero”, se observan contrastes relevantes entre los depósitos realizados en dólares americanos y aquellos efectuados en guaraníes, lo cual permite identificar patrones institucionales diferenciados en la gestión de recursos.

Unos ejercicios de pruebas de tensión o “estrés” revelan que el sistema financiero paraguayo está preparado para enfrentar eventuales crisis y que cuenta con colchones suficientes. El resultado fue publicado en el informe sobre la estabilidad financiera del Banco Central del Paraguay (BCP).

Desde mediados del año pasado, la dinámica en las tasas de interés está siendo distinta a años anteriores, en un escenario de menor liquidez que está cambiando las reglas del juego para el sistema financiero.

El crédito al consumo en Paraguay ha mostrado una evolución ascendente en los últimos años, reflejando tanto la recuperación económica posterior a la pandemia como una creciente dependencia de las familias hacia el financiamiento para sostener su nivel de gasto.